입문자를 위한 재무제표 분석 총정리

:회계 1타 권오상의 비법 자료 공개

재무제표 를 흔히 ‘숫자로 보는 진실’이라고 말하죠? 이번 글에서는 재무제표 분석이 왜 필요한지, 재무제표 분석을 어떻게 하는지 알아보려고 해요. 어렵게 느껴질 수 있는 재무제표를 누구나 쉽게 이해할 수 있도록 잘 정리해볼게요!

재무제표란 뭘까?

재무제표 는 기업의 재무 상태와 경영 성과를 보여주는 공식 문서입니다. 마치 병원에서 건강검진 결과표를 받는 것처럼, 기업도 자신의 ‘재무 건강 상태’를 보여주는 검진표가 있답니다. 이게 바로 재무제표입니다.

재무제표는 크게 세 가지로 구성됩니다:

1. 재무상태표(Balance Sheet): 기업이 가진 자산, 부채, 자본을 보여주는 표
2. 손익계산서(Income Statement): 기업이 벌어들인 수익과 지출한 비용을 보여주는 표
3. 현금흐름표(Cash Flow Statement): 기업에 현금이 어떻게 들어오고 나가는지 보여주는 표

재무제표 분석이 필요한 이유

내 돈을 어디에 썼는지, 얼마나 저축했는지 알아야 돈 관리를 잘할 수 있듯이, 기업도 자신의 돈 흐름을 파악해야 건강한 경영을 할 수 있어요. 그런데 재무제표 분석은 기업뿐만 아니라 우리 같은 일반인에게도 정말 중요합니다.

1. 투자 결정에 도움 투자하려는 회사가 튼튼한지, 앞으로 성장할 가능성이 있는지 판단할 수 있어요. 예를 들어, 여러분이 좋아하는 게임 회사의 주식을 사고 싶다면, 그 회사의 재무제표를 살펴보는 것이 현명한 결정이랍니다.
2. 경제 흐름 이해 다양한 회사의 재무제표를 분석하면 경제가 어떻게 돌아가는지 더 잘 이해할 수 있어요. 예를 들어, 코로나19 때 마스크 회사들의 수익이 급증했던 것처럼 사회 변화가 기업에 어떤 영향을 미치는지 볼 수 있습니다.
3. 취업 준비와 자기 계발 취업 면접에서 지원하는 회사의 재무제표를 분석해 가면 준비된 지원자로 좋은 인상을 줄 수 있어요. 또한 자신이 창업하거나 사업을 할 때도 재무제표 분석 능력은 매우 중요합니다.
4. 생활 속 경제 지식 가정에서도 수입과 지출을 관리하는 능력은 중요합니다. 재무제표를 이해하면 개인 재무 관리에도 도움이 됩니다.

재무제표 분석 방법

이제 재무제표 분석 방법을 단계별로 알아볼게요. 어렵게 생각하지 마세요. 천천히 따라오시면 됩니다!

1단계: 재무제표 구하기

먼저 분석하고 싶은 기업의 재무제표를 구해야 해요. 이는 아래 방법으로 쉽게 얻을 수 있습니다:

• 기업 홈페이지: 대부분 ‘투자정보’ 또는 ‘IR’ 섹션에서 찾을 수 있어요.
• 금융감독원 전자공시시스템(DART): dart.fss.or.kr에서 모든 상장회사의 재무정보를 무료로 볼 수 있습니다.
• 증권사 애플리케이션: 대부분의 증권사 앱에서도 기업 정보와 재무제표를 제공해요.

2단계: 주요 재무제표 살펴보기

A. 재무상태 표(Balance Sheet) 분석하기

재무상태 표는 특정 시점에 기업이 가진 자산, 부채, 자본을 보여줍니다. 마치 여러분의 가계부에서 “지금 내가 가진 것”과 “빚진 것”을 정리한 표와 비슷해요.

핵심 확인 사항:

• 자산 = 부채 + 자본이라는 회계 등식이 항상 성립합니다.
• 유동자산과 유동부채: 1년 이내에 현금화되거나 갚아야 하는 항목들입니다.
• 비유동자산과 비유동부채: 1년 이상 장기적인 항목들이에요.

간단한 분석 방법:

1. 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 × 100%
   • 150% 이상이면 단기 지급능력이 양호하다고 볼 수 있어요.
   • 예) 유동자산이 1,500만원, 유동부채가 1,000만원이면 유동비율은 150%
2. 부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계 × 100%
   • 100% 이하면 재무구조가 안정적이라고 봅니다.
   • 예) 부채가 8,000만원, 자본이 1억원이면 부채비율은 80%

B. 손익계산서(Income Statement) 분석하기

손익계산서는 일정 기간 동안 기업이 벌어들인 수익과 지출한 비용, 그리고 최종 이익을 보여줍니다. 마치 여러분이 한 달 동안 용돈을 얼마나 벌고 얼마나 썼는지 계산하는 것과 비슷해요.

핵심 확인 사항:

• 매출액: 기업이 상품이나 서비스를 팔아서 번 돈
• 매출원가: 상품을 만들거나 서비스를 제공하는 데 들어간 직접 비용
• 매출총이익(= 매출액 – 매출원가): 기본적인 사업에서 번 이익
• 영업이익(= 매출총이익 – 판매비와관리비): 핵심 사업에서 번 진짜 이익
• 당기순이익: 모든 수익과 비용을 고려한 최종 이익

간단한 분석 방법:

1. 매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액 × 100%
   • 높을수록 기본적인 수익성이 좋다는 의미예요.
   • 예) 매출액이 1억원, 매출총이익이 4천만원이면 매출총이익률은 40%
2. 영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액 × 100%
   • 기업의 핵심 사업이 얼마나 효율적인지 보여줍니다.
   • 예) 매출액이 1억원, 영업이익이 2천만원이면 영업이익률은 20%

C. 현금흐름표(Cash Flow Statement) 분석하기

현금흐름표는 기업에 실제 현금이 어떻게 들어오고 나가는지 보여줍니다. 종이상의 이익이 아닌 실제 돈의 흐름을 볼 수 있어요.

핵심 확인 사항:

• 영업활동 현금흐름: 주요 사업에서 발생한 현금 흐름
• 투자활동 현금흐름: 설비 구매나 투자로 인한 현금 흐름
• 재무활동 현금흐름: 대출이나 주식 발행 등 재무 활동으로 인한 현금 흐름

간단한 분석 방법:

1. 영업활동 현금흐름이 꾸준히 플러스(+)인지 확인하세요.
   • 주요 사업에서 지속적으로 현금을 창출하는 기업이 건강합니다.
2. 영업활동 현금흐름 ÷ 당기순이익 비율 확인
   • 1 이상이면 회계상 이익만큼 실제 현금도 잘 벌어들이는 회사라고 볼 수 있어요.
   • 예) 영업활동 현금흐름이 3천만원, 당기순이익이 2천만원이면 비율은 1.5

3단계: 재무비율 분석하기

앞서 소개한 기본적인 재무비율 외에도 더 많은 비율들이 있어요. 하지만 처음에는 아래 네 가지 핵심 비율만 기억해도 충분합니다.

1. 수익성 비율: 얼마나 돈을 잘 버는지
   • 영업이익률, 순이익률 등
2. 안정성 비율: 얼마나 재무적으로 튼튼한지
   • 부채비율, 유동비율 등
3. 성장성 비율: 얼마나 빠르게 성장하는지
   • 매출 성장률, 순이익 성장률 등
4. 효율성 비율: 얼마나 효율적으로 자산을 활용하는지
   • 자산회전율, 재고자산회전율 등

4단계: 같은 산업 내 다른 기업과 비교하기

재무비율은 혼자 보면 의미가 제한적입니다. 같은 산업 내 다른 기업들과 비교해 보세요.

예를 들어:

• 백화점 A의 영업이익률이 5%라면 좋은 걸까요?
• 다른 백화점들의 평균 영업이익률이 3%라면 A는 상대적으로 잘하고 있는 거예요.
• 하지만 다른 백화점들의 평균이 8%라면 A는 개선이 필요한 상황이죠.

5단계: 시계열 분석하기

한 기업의 재무제표 를 여러 해에 걸쳐 비교해 보세요. 추세를 파악하는 것이 중요합니다.

예를 들어:

• 매출은 증가하는데 이익은 감소한다면? → 비용 관리에 문제가 있을 수 있어요.
• 부채가 계속 증가한다면? → 재무 건전성에 적신호가 켜질 수 있습니다.
• 영업활동 현금흐름이 지속적으로 감소한다면? → 사업 모델에 문제가 있을 수 있어요.

재무제표 예시: 상상 속 회사 분석해보기

이해를 돕기 위해 가상의 주스 회사인 “ABC 주스 컴퍼니”를 만들어 예로 들어볼게요.

ABC 주스 컴퍼니의 주요 재무정보 (단위: 백만원)

간단한 분석:

1. 성장성:
   • 매출 성장률 = (1,200 – 1,000) ÷ 1,000 × 100% = 20%
   • 순이익 성장률 = (210 – 150) ÷ 150 × 100% = 40% → 매출과 순이익 모두 건강하게 성장하고 있어요!
2. 수익성:
   • 2023년 영업이익률 = 200 ÷ 1,000 × 100% = 20%
   • 2024년 영업이익률 = 280 ÷ 1,200 × 100% = 23.3% → 영업이익률이 증가했어요. 수익성이 개선되고 있습니다.
3. 안정성:
   • 2023년 부채비율 = 300 ÷ 500 × 100% = 60%
   • 2024년 부채비율 = 350 ÷ 600 × 100% = 58.3% → 부채비율이 약간 감소했네요. 재무 안정성이 조금 개선되었습니다.

종합 의견: ABC 주스 컴퍼니는 매출과 이익이 모두 성장하고 있으며, 수익성도 개선되고 있습니다. 부채비율도 60% 이하로 유지되어 안정적인 재무구조를 가지고 있어요. 전반적으로 투자를 고려해볼 만한 건강한 기업이라고 판단할 수 있겠어요. 

재무제표 분석, 이렇게 활용해 보세요

1. 주식 투자: 투자할 기업을 선택할 때 재무제표 분석을 활용해 보세요.
2. 취업 준비: 지원하는 회사의 재무상태를 파악해 면접에서 활용할 수 있어요.
3. 경제 뉴스 이해: 기업 관련 뉴스를 볼 때 더 깊이 이해할 수 있습니다.
4. 개인 재무 관리: 가정 경제를 관리하는 데도 비슷한 원칙을 적용할 수 있어요.

재무제표 분석은 처음에는 어렵게 느껴질 수 있지만, 기본 원리만 이해하면 누구나 할 수 있어요. 전문 회계사가 되는 것이 목표가 아니라면, 이 글에서 소개한 기본적인 분석 방법으로도 충분히 기업의 건강 상태를 파악할 수 있습니다.

처음에는 1~2개 기업의 재무제표 를 천천히 살펴보며 연습해 보세요. 여러분이 좋아하는 브랜드나 관심 있는 기업부터 시작해 보는 것도 좋은 방법입니다. 시간이 지나면서 점점 더 다양한 재무 지표와 분석 방법을 배울 수 있을 거예요.

재무제표 분석 비법 자료 받아보실래요?

정리하자면, 재무제표 분석은 단순한 숫자 계산이 아니라 기업의 이야기를 읽어내는 과정입니다. 회계 1타 강사 권오상의 금융 아카데미에서는 수강생들에게  입문자를 위한 비법 자료를 공개하고 있는데요. 관심 있으시다면 아래 강의 안내를 확인해보세요!

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